Valiutos apsikeitimo ir FX apsikeitimo sandoriai
Apsikeitimo sandoriai yra išvestinės finansinės priemonės, naudojamos pinigų srautų apsikeitimui ir dažniausiai naudojamos apsidraudimo tikslais. Straipsnyje atidžiau nagrinėjami dviejų tipų apsikeitimo sandoriai, kurie naudojami užsienio valiutos keitimui, sumažinant užsienio valiutų kurso riziką. Valiutų apsikeitimo sandoriai ir valiutų apsikeitimo sandoriai yra panašūs vienas į kitą, todėl juos lengva supainioti, kad būtų vienodi. Straipsnyje pateikiami aiškūs kiekvieno pavyzdžiai ir paaiškinimai bei pabrėžiama, kaip jie yra panašūs ir skiriasi.
Kas yra valiutos apsikeitimas?
Valiutų apsikeitimo sandoris yra dviejų šalių susitarimas keistis konkrečiomis skirtingų valiutų sumomis. Tipiškas valiutos apsikeitimo sandoris yra užsienio valiutos keitimo susitarimas, kai dvi šalys pakeis arba „apsikeis“mokėjimų serija viena valiuta į mokėjimų kita valiuta seriją. Mokėjimai, kuriais keičiamasi, yra paskolos, išreikštos viena valiuta, palūkanos ir pagrindiniai mokėjimai už lygiavertę kitos valiutos paskolą.
Pavyzdžiui, JAV įsikūrusiai įmonei reikia Didžiosios Britanijos svarų, o JK įsikūrusiai įmonei - JAV dolerių. Esant tokiai situacijai, JAV įmonė skolins svarus, o JK įmonė - dolerius; JAV įmonė sumokės už JK įmonės skolą, kuri yra USD (pagrindiniai ir palūkanų mokėjimai atliekami USD), o JK įmonė sumokės už JAV įmonės skolą, kuri yra svarais (pagrindinė suma ir palūkanų mokėjimai svarais). Kad tokie mainai vyktų sėkmingai, turi būti nustatyta palūkanų norma (fiksuota ar kintama), sutarta dėl skolinimosi sumos ir termino datos. Valiutų apsikeitimo sandoriai suteikia konkurencinį pranašumą dalyvaujančioms šalims, nes šios šalys dabar gali pasiskolinti užsienio valiutą už mažesnę kainą, mažiau rizikuodamos užsienio valiutos kurso rizika.
Kas yra „FX Swap“?
Valiutų apsikeitimo sandoris yra dviejų šalių sutartis, kuri vienu metu sutinka pirkti (arba parduoti) tam tikrą valiutos sumą sutartu kursu ir vėliau parduoti (arba pirkti) tą pačią sumą valiutos pagal sutartą kursą.. FX apsikeitimo sandoryje yra 2 kojos. Pirmajame apsikeitimo etape konkreti valiutos suma yra perkama (arba parduodama) prieš kitą valiutą pagal vyraujantį neatidėliotiną kursą. Antroje sandorio dalyje lygi valiutos suma parduodama (arba perkama) prieš kitą valiutą pagal išankstinį kursą.
Imant paprastą pavyzdį, įmonė turi 500 000 eurų ir reikalauja USD per 5 mėnesius. Kadangi įmonė jau turi lėšų kita valiuta (eurais), ji gali naudoti šias lėšas savo reikalavimams įvykdyti, nepatirdama užsienio valiutos kurso rizikos. Bendrovė gali parduoti bankui 500 000 eurų pagal dabartinę neatidėliotiną palūkanų normą ir gauti JAV dolerių ekvivalentą bei sutiks atpirkti eurus ir parduoti USD per 5 mėnesius.
Valiutos apsikeitimo ir FX apsikeitimo sandoriai
Valiutos apsikeitimo sandoriai ir valiutos apsikeitimo sandoriai yra labai panašūs, nes padeda apsidrausti užsienio valiutos rizikai ir korporacijoms siūlo mechanizmą, kurio metu galima gauti užsienio valiutą, minimaliai veikiant valiutos kurso rizikai. Nepaisant to, šios dvi išvestinės finansinės priemonės skiriasi viena nuo kitos tuo, kad valiutos apsikeitimo sandoris keičia pinigų srautų seriją (palūkanų mokėjimai ir principai), o valiutų apsikeitimo sandoris apima 2 operacijas; parduoti ar pirkti neatidėliotinu kursu ir perpirkti ar perparduoti pagal išankstinį kursą.
Kitas pagrindinis skirtumas yra tas, kad valiutos apsikeitimo sandoris yra paskola, kurią ima bet kuri šalis, kai tada keičiamos palūkanos ir pagrindinės sumos, o valiutų apsikeitimo sandoris atliekamas naudojant turimą valiutos sumą, kuri tada keičiama į lygiavertę sumą. kita valiuta.
Santrauka:
Skirtumas tarp valiutos keitimo ir valiutos keitimo
• Tipiškas valiutos apsikeitimo sandoris yra užsienio valiutos keitimo susitarimas, kai dvi šalys pakeis arba „pakeis“mokėjimų (palūkanų ir pagrindinės sumos) seriją viena valiuta į mokėjimų seriją kita valiuta.
• Valiutų apsikeitimo sandoris yra dviejų šalių sutartis, kuri tuo pat metu sutinka pirkti (arba parduoti) tam tikrą valiutos sumą sutartu kursu ir vėliau parduoti (arba pirkti) tą pačią sumą valiutos pagal susitarimą. norma.
• Valiutų apsikeitimo sandoriai ir valiutų apsikeitimo sandoriai yra labai panašūs, nes jie padeda apsidrausti nuo užsienio valiutos rizikos ir korporacijoms siūlo mechanizmą, kurio metu galima gauti užsienio valiutą, minimaliai veikiant valiutos kurso rizikai.
