LBO ir MBO
Nors žmogui, nepriklausančiam verslo pasauliui, tokie terminai kaip LBO ir MBO gali atrodyti kaip pašaliniai, tačiau verslo ratuose jie dažniausiai vartojami. Nors LBO nurodo svertinį išpirkimą, MBO yra valdymo išpirkimas. Nors yra daugybė manančių, kad MBO visiškai skiriasi nuo LBO, ekspertai teigia, kad MBO yra ypatingas LBO atvejis, kai efektyvią įmonės kontrolę perima ne pašalinis, o vidinis valdymas. Šiame straipsnyje bandoma išaiškinti skirtumus tarp LBO ir MBO.
Kas yra LBO?
Kai pašalinis asmuo, paprastai asmuo, suinteresuotas kontroliuoti įmonę, organizuoja pinigus, kad išpirktų pakankamas įmonės atsargas, kad galėtų kontroliuoti įmonės nuosavą kapitalą, tai vadinama svertu išpirkimu. Paprastai šis investuotojas skolinasi labai didelę pinigų dalį, kuri grąžinama parduodant įsigytos įmonės turtą. Pinigai dažniausiai gaunami iš bankų ir skolinio kapitalo rinkų. Istorijoje gausu LBO atvejų, kai žmonės, neturintys arba turintys labai mažai pinigų, per LBO įgijo kontroliuojančią galią įmonėje. Stebina tai, kad įsigyjamos įmonės turtas naudojamas kaip įkeistas pasiskolintas pinigas. Norėdami surinkti pinigų,įsigyjanti bendrovė išleidžia investuotojams obligacijas, kurios yra rizikingo pobūdžio ir neturėtų būti laikomos investicinio lygio, nes su procedūra yra susijusi didelė rizika. Apskritai skolos dalis LBO svyruoja nuo 50 iki 85%, nors buvo atvejų, kai daugiau nei 95% LBO buvo vykdoma skolinant.
Kas yra MBO?
MBO yra „Management Buyout“, kuris yra LBO tipas. Čia įmonės kontrolę bando išpirkti vidinis įmonės valdymas, o ne pašaliniai asmenys. Paprastai tai siekiama, kad vadovai būtų labiau suinteresuoti gerinti įmonės reikalus, nes jie tampa akcininkų savininkais, taigi ir pelno partneriais. Kai įvyksta MBO, viešai kotiruojama įmonė tampa privati. MBO daro įtaką organizacijos restruktūrizavimui ir taip pat tampa reikšminga įsigyjant ir jungiantis. Yra žmonių, kurie sako, kad MBO šiais laikais vadybininkai naudojasi norėdami nusipirkti bendrovę už mažesnę kainą, o tada daro įtaką pokyčiams, kad padidintų akcijų kainas, kad gautų didžiulę naudą. Šios nuomonės šalininkai teigia, kad vadovai bando netinkamai valdyti produkcijos ir tuo pačiu akcijų kainų mažinimą. Po sėkmingo MBO, kai jie užvaldo pigiai,jie efektyviai valdo įmonę, kad akcijos staigiai didėtų.
Trumpai:
LBO ir MBO
• LBO yra išpirkta svertu, kai pašalinis asmuo organizuoja skolas, kad gautų įmonės kontrolę.
• MBO yra valdymo išpirkimas, kai įmonės vadovai patys perka bendrovės akcijų paketus ir taip valdo įmonę.
• LBO nepriklausomas asmuo paskiria savo valdymo komandą, o MBO dabartinė valdymo komanda tęsia savo veiklą
• MBO valdymas deda savo pinigus, kad įgytų kontrolę, nes akcininkai to to nori.
