Pagrindinis skirtumas - „Dešinės akcijos“ir „Bonus“akcijos
Dešinės ir premijinės akcijos yra dviejų rūšių akcijos, išleidžiamos esamiems bendrovės akcininkams. Išleidus teises ir premijas, padidėja akcijų skaičius, taigi sumažėja vienos akcijos kaina. Pagrindinis skirtumas tarp dešiniųjų akcijų ir premijinių akcijų yra tas, kad, nors naujosios akcijų emisijos metu esamos akcininkams yra siūlomos diskontuotos kainos, premijinės akcijos siūlomos be atlygio (nemokamai), kad būtų kompensuotas dividendų nemokėjimas.
TURINYS
1. Apžvalga ir pagrindinis skirtumas
2. Kas yra tinkamos akcijos
3. Kas yra premijinės akcijos
4. Palyginimas vienas šalia kito - dešiniosios ir premijinės akcijos
5. santrauka
Kas yra tinkamos akcijos
Akcijos „Teisės“yra akcijos, išleistos per teisių emisiją, kai bendrovė siūlo esamiems akcininkams parduoti naujas bendrovės akcijas, prieš jas siūlydama plačiajai visuomenei. Tokios akcininkų teisės - akcijų siūlymas prieš plačiąją visuomenę - vadinamos „pirmumo teisėmis“. Teisių akcijos siūlomos diskontuota už vyraujančią rinkos kainą, kad paskatintų akcininkus pasirašyti akcijas.
Pvz., Bendrovė Q nusprendžia išleisti naujas akcijas, kad pritrauktų naują 20 mln. USD kapitalą, išleisdama 10 mln. Akcijų 2: 2 principu. Tai reiškia, kad už kiekvieną 10 turimų akcijų investuotojas gauna 2 naujas akcijas.
Siūlant naujas akcijas, akcininkai turi šias tris galimybes.
1 paveikslas: Akcininkų galimybės, kai pateikiama galimybė pasirašyti teisių emisiją
Tęsdami tą patį pavyzdį, tarkime, kad esamų akcijų (akcijų, laikomų iki teisių emisijos) rinkos kaina yra 4,5 USD už akciją. Kaina su nuolaida, už kurią bus išleidžiamos naujos akcijos, yra 3 USD. Investuotojas turi 1000 akcijų
Jei investuotojas pasinaudoja visomis teisėmis,
Esamų akcijų vertė (1000 * 4,5 USD) 4500 USD
Naujų akcijų vertė (200 * 3) 600 USD
Visų akcijų (1200 akcijų) vertė 5100 USD
Vienos akcijos vertė po emisijos (5 100 USD / 1 200) 4,25 USD už akciją
Akcijų vertė po teisių išleidimo vadinama „teorine buvusių teisių kaina“, o jos apskaičiavimą reglamentuoja 33 TAS „Pelnas vienai akcijai“.
Privalumas yra tas, kad investuotojas gali pasirašyti naujas akcijas už mažesnę kainą. Jei iš akcijų rinkos įsigyjama 200 akcijų, akcininkas turi patirti 900 USD (200 * 4,5 USD) kainą. 300 USD galima sutaupyti perkant akcijas per teisių emisiją. Po teisių emisijos akcijų kaina kris nuo 4,5 USD iki 4,25 USD už vieną akciją, nes padidės apyvartoje esantis akcijų skaičius. Tačiau šį sumažėjimą kompensuoja sutaupymas, atsiradęs dėl galimybės įsigyti akcijas su nuolaida.
Jei investuotojas nepaiso teisių,
Investuotojas gali nenorėti toliau investuoti į įmonę arba neturėti lėšų pasirašyti teisių akcijų. Jei teisių akcijos bus ignoruojamos, dėl padidėjusio akcijų skaičiaus dalis sumažės.
Jei investuotojas parduoda teises kitiems investuotojams
Kai kuriais atvejais teisės nėra perleidžiamos. Tai vadinama „neatsisakoma teisėmis“. Tačiau dažniausiai investuotojai gali nuspręsti, ar norite pasinaudoti galimybe pirkti akcijas, ar parduoti teises kitiems investuotojams. Teisės, kuriomis galima prekiauti, vadinamos „atsisakomomis teisėmis“, o po jų pardavimo jos vadinamos „nemokamomis teisėmis“.
Kas yra premijos akcijos?
Premijinės akcijos taip pat vadinamos „akcijų paketais“ir yra platinamos per premijų emisiją. Šios akcijos išleidžiamos esamiems akcininkams nemokamai, atsižvelgiant į jų akcijų dalį.
Pvz., Už kiekvieną turimą 4 akciją investuotojai turės teisę gauti 1 premijinę akciją
Premijinės akcijos išleidžiamos kaip alternatyva išmokėti dividendus. Pavyzdžiui, jei įmonė finansiniais metais patirs grynųjų nuostolių, dividendams išmokėti nebus lėšų. Tai gali sukelti akcininkų nepasitenkinimą; taigi, norint kompensuoti nesugebėjimą išmokėti dividendų, gali būti siūlomos premijinės akcijos. Akcininkai gali parduoti premijines akcijas, kad patenkintų savo pajamų poreikius.
Premijinių akcijų išleidimas yra patraukli galimybė įmonėms, susiduriančioms su trumpalaikėmis likvidumo problemomis. Tačiau tai yra netiesioginis sprendimas apriboti grynuosius pinigus, nes priemokų akcijos įmonei negeneruoja pinigų, o tik užkerta kelią pinigų nutekėjimui dividendų forma.
Be to, kadangi premijinės akcijos padidina išleistą bendrovės akcinį kapitalą be jokio atlygio grynaisiais, ateityje tai gali sumažinti dividendų, tenkančių vienai akcijai, ir tai gali ne visi investuotojai racionaliai interpretuoti.
Kuo skiriasi tinkamos ir premijinės akcijos?
Skirtingas straipsnis viduryje prieš lentelę
Dešiniosios ir premijinės akcijos |
|
| Naujosios akcijų emisijos metu dešiniosios akcijos siūlomos nuolaida esamiems akcininkams. | Premijinės akcijos siūlomos nemokamai. |
| Poveikis grynųjų pinigų situacijai | |
| Teisių akcijos išleidžiamos siekiant pritraukti naują kapitalą būsimoms investicijoms. | Premijinės akcijos išleidžiamos siekiant kompensuoti vyraujančius grynųjų pinigų apribojimus. |
| Grynųjų pinigų kvitas | |
| Dėl teisių akcijų bendrovė gauna grynuosius pinigus | Dėl premijinių akcijų pinigai negaunami. |
Santrauka - Akcijos, susijusios su teisėmis, ir premijos
Bendrovės svarsto teisių akcijų ir papildomų akcijų emisiją, kai reikia lėšų ateities projektams ar dabartiniam grynųjų pinigų deficitui. Tiek teisių akcijos, tiek premijos padidina apyvartoje esančių akcijų skaičių ir sumažina vienos akcijos kainą. Pagrindinis skirtumas tarp teisių akcijų ir premijinių akcijų yra tas, kad nors teisių akcijos siūlomos su nuolaida rinkos kainai, premijinės akcijos išleidžiamos neatlygintinai.
