Pagrindinis skirtumas - operacijos ir vertimo rizika
Sandorių ir perskaičiavimo rizika yra dvi pagrindinės valiutos kurso rizikos rūšys, su kuriomis susiduria įmonės, užsiimančios sandoriais užsienio valiuta. Pagrindinis skirtumas tarp sandorio ir perskaičiavimo rizikos yra tas, kad sandorio rizika yra valiutos kurso rizika, atsirandanti dėl laiko tarpo tarp sutarties sudarymo ir jos atsiskaitymo, o perskaičiavimo rizika yra valiutos kurso rizika, atsirandanti konvertuojant vienos valiutos finansinius rezultatus į kitą valiutą.
TURINYS
1. Apžvalga ir pagrindiniai skirtumai
2. Kas yra sandorių rizika
3. Kas yra vertimo rizika
4. Palyginimas greta - operacijos ir vertimo rizika lentelėse
5. Santrauka
Kas yra sandorių rizika?
Sandorio rizika yra valiutos kurso rizika, atsirandanti dėl laiko tarpo tarp sutarties sudarymo ir jos įvykdymo. Valiutų kursai nuolat keičiasi, o padidėjęs laiko tarpas tarp sandorio sudarymo ir atsiskaitymo palieka abiem šalims nežinia koks būtų valiutos kursas atsiskaitymo metu.
Pvz., „ABV Company“Jungtinėje Karalystėje yra komercinė organizacija ir ketina dar per keturis mėnesius iš JAV „XNT Company“, kuri yra naftos eksportuotoja, įsigyti 600 barelių naftos. Kadangi naftos kainos nuolat kinta, ABV nusprendžia sudaryti sutartį, kad pašalintų neapibrėžtumą. Todėl abi šalys sudaro susitarimą, kuriame XNT parduos 600 naftos statinių už 170 svarų sterlingų už barelį kainą.
Naftos barelio neatidėliotina norma (šiandienos norma) yra 127 svarai. Dar po keturių mėnesių naftos statinės kaina gali būti didesnė ar mažesnė nei sutarties vertė - 170 svarų už barelį. Neatsižvelgiant į sutarties vykdymo dieną vyraujančią kainą (neatidėliotinų palūkanų norma keturių mėnesių pabaigoje). XNT pagal sutartį turi parduoti barelį naftos už 170 svarų ABV.
Po keturių mėnesių tarkime, kad neatidėliotina palūkanų norma yra 176 svarai už barelį. Skirtumą tarp kainų, kurias ABV turi sumokėti už 600 statinių dėl sutarties, galima palyginti su scenarijumi, jei sutarties nebūtų.
Jei sutarties nebuvo (176 svarai * 600) = 105 600 svarų
Dėl sutarties (170 svarų * 600) = 102 000 svarų
Todėl skirtumas tarp kainų yra 3 600 svarų
Dėl sutarties ABV pavyko gauti 3600 svarų pelną.
Valiutos kursas tarp JK svarų ir JAV dolerių yra 1,25 svaro sterlingų, o tai reiškia, kad 1 svaras atitinka 1,25 dolerio. Taigi mokėjimas, kurį ABV turi sumokėti už XNT, yra 81 600 USD (102 000 GBP / 1,25).
Aukščiau nurodytos rūšies sutartis, kuria siekiama sumažinti valiutos kurso riziką, vadinama išankstine sutartimi; tai yra dviejų šalių susitarimas pirkti ar parduoti turtą už nurodytą kainą ateityje.
Priemonės, naudojamos sandorių rizikai sumažinti
Be išankstinių sandorių, mažinant sandorio riziką taip pat gali būti atsižvelgiama į žemiau nurodytas priemones.
Galimybės
Opcionas yra teisė, bet ne pareiga pirkti ar parduoti finansinį turtą konkrečią dieną už iš anksto sutartą kainą.
Apsikeitimo sandoriai
Apsikeitimo sandoris yra išvestinė finansinė priemonė, per kurią dvi šalys susitaria pasikeisti finansinėmis priemonėmis.
Ateities
Ateities sandoris yra susitarimas pirkti ar parduoti tam tikrą prekę ar finansinę priemonę už iš anksto nustatytą kainą tam tikrą dieną ateityje.
Kas yra vertimo rizika?
Valiutos rizika yra valiutos kurso rizika, atsirandanti konvertuojant vienos valiutos finansinius rezultatus į kitą valiutą. Vertimo rizika kyla įmonėms, kurios vykdo verslo operacijas keliose šalyse ir vykdo sandorius skirtingomis valiutomis. Jei rezultatai pateikiami skirtingomis valiutomis, tampa sunku palyginti rezultatus ir apskaičiuoti rezultatus visai įmonei. Dėl šios priežasties visi kiekvienos šalies rezultatai bus konvertuoti į bendrą valiutą ir pateikiami finansinėse ataskaitose. Ši bendra valiuta paprastai yra valiuta toje šalyje, kurioje yra įmonės būstinė.
Kai įmonei kyla pavojus perskaičiuoti, pranešami rezultatai gali būti didesni ar mažesni, palyginti su faktiniu rezultatu, atsižvelgiant į valiutos kurso pokyčius.
Pvz., D įmonės patronuojanti įmonė yra įmonė A, kuri yra JAV. D įmonė yra Prancūzijoje ir vykdo prekybą eurais. Metų pabaigoje D įmonės rezultatai konsoliduojami su A bendrovės rezultatais, kad būtų parengta konsoliduota finansinė atskaitomybė; taigi D įmonės rezultatai konvertuojami į JAV dolerį.
Toliau pateikiama D bendrovės pajamų, pardavimo savikainos ir bendrojo pelno informacija, pagrįsta 2016 finansinių metų sandoriais.
Skirtingas straipsnis viduryje prieš lentelę
| 000 EUR “ | |
| Pardavimai | 2,545 |
| Pardavimo savikaina | (1 056) |
| Bendrasis pelnas | 1,489 |
Darant prielaidą, kad valiutos kursas yra 0,92 USD / EUR (tai reiškia, kad vienas USD yra lygus 0,92 EUR), įmonės D rezultatai bus konvertuoti į
| 000 USD “ | |
| Pardavimai (2 545 * 0,92) | 2,341 |
| Pardavimo kaina (1 056 * 0,92) | (972) |
| Bendrasis pelnas (1 489 * 0,92) | 1,369 |
1 paveikslas. Valiutos konvertavimas sukelia perskaičiavimo riziką
Dėl valiutos konvertavimo pateikiami rezultatai yra mažesni už faktinius rezultatus. Tai nėra tikrasis sumažinimas ir tik dėl valiutos konvertavimo.
Kuo skiriasi operacijų ir vertimo rizika?
Sandoris ir vertimo rizika |
|
| Sandorio rizika yra valiutos kurso rizika, atsirandanti dėl laiko tarpo tarp sutarties sudarymo ir jos įvykdymo. | Valiutos rizika yra valiutos kurso rizika, atsirandanti konvertuojant vienos valiutos finansinius rezultatus į kitą valiutą. |
| Faktinis rezultato pokytis | |
| Faktinis būsimų sandorio rizikos pokyčių faktas yra sandorio sudarymas vienu metu ir atsiskaitymas ateityje. | Faktinio valiutos keitimo rizikos pokyčio nėra, nes matomus rezultatų pokyčius lemia tik valiutos konvertavimas. |
| Rizikos mažinimas | |
| Sandorių riziką galima sumažinti sudarant apsidraudimo sutartį. | Vertimo rizika negali būti sumažinta |
Santrauka - operacijos ir vertimo rizika
Skirtumą tarp sandorio ir vertimo rizikos galima suprasti suvokus jų atsiradimo priežastis. Kai sudaroma sutartis, kuri bus apmokėta ateityje, atsirandanti rizika yra sandorio rizika. Valiutos kurso rizika, kylanti konvertuojant vienos valiutos finansinius rezultatus į kitą valiutą, yra perskaičiavimo rizika. Bendrovės užsienio valiutos sandoriai turėtų būti tvarkomi atidžiai, kad jų nebūtų galima reikšmingai pakeisti, nes didelė sandorių ir perskaičiavimo rizika yra nepastovumo požymiai.
Atsisiųskite operacijos ir vertimo rizikos PDF versiją
Galite atsisiųsti šio straipsnio PDF versiją ir naudoti ją neprisijungus, kaip nurodyta citatų pastabose. Atsisiųskite PDF versiją čia Skirtumas tarp operacijų ir vertimo rizikos.
