Pagrindiniai skirtumai - parinktys ir apsikeitimo sandoriai
Tiek pasirinkimo sandoriai, tiek apsikeitimo sandoriai yra išvestinės finansinės priemonės; ty finansinės priemonės, kurių vertė priklauso nuo pagrindinio turto vertės. Išvestinės finansinės priemonės yra naudojamos finansinei rizikai apsaugoti. Pagrindinis skirtumas tarp pasirinkimo sandorio ir apsikeitimo sandorio yra tas, kad pasirinkimo sandoris yra teisė, bet ne pareiga pirkti ar parduoti finansinį turtą konkrečią dieną už iš anksto sutartą kainą, o apsikeitimo sandoris yra dviejų šalių susitarimas keistis finansinėmis priemonėmis.
TURINYS
1. Apžvalga ir pagrindiniai skirtumai
2. Kas yra pasirinkimo
sandoriai 3. Kas yra apsikeitimo sandoriai
4. Palyginimas greta - galimybės ir apsikeitimo sandoriai
5. Santrauka
Kokios yra parinktys?
Opcionas yra teisė pirkti ar parduoti finansinį turtą tam tikrą dieną už iš anksto sutartą kainą. Bet tai nėra pareiga. Data, kurią turėtų būti pasinaudota pasirinkimo teise, vadinama „pasinaudojimo data“, o kaina, už kurią turėtų būti pasinaudota, - „pradine kaina“. Kaina, kurią reikėtų sumokėti norint įsigyti opcioną, vadinama „opciono priemoka“. Ši suma neatgaunama, neatsižvelgiant į tai, ar pasirinkimo sandoris yra įgyvendinamas, ar ne. Yra dvi pagrindinės pasirinkimo formos; pirkimo ir pardavimo pasirinkimo sandoris.
Skambučių parinktis
Tai yra galimybė, suteikianti teisę iš anksto sutartą dieną pirkti finansinį turtą už iš anksto sutartą kainą. Nėra įsipareigojimo pirkti turtą konkrečią dieną; taigi pasirinkimas bus įgyvendinamas pirkėjo nuožiūra.
Pvz PQR yra naftos gamintojas, kuris kreipėsi Company Y, kuris nurodo, kad ji nori pirkti 1000 barelių 850 $ už barelį naftos po 6 mėnesių (kaip 31 d pabaigoje st liepos 2017). PQR sutinka parduoti 3000 USD opcioną šiam sandoriui. Per 6 mėnesių laikotarpį įmonė Y nori, kad naftos barelio kaina viršytų 850 USD, nes tada ji galės pasipelnyti iš sandorio. 6 mėnesių pabaigoje naftos barelio kaina padidėjo iki 1200 USD. Bendrovė Y nusprendžia pasinaudoti pasirinkimo galimybe, nes tai bus naudinga joms. Tačiau, kadangi pasirinkimo sandorių sudarytojas (PQR) sutiko parduoti statinę už 850 USD, tai bus kaina, taikoma 1000 barelių pasinaudojant pasirinkimo galimybe. Taigi bendros įmonės Y pajamos yra
Kaina, sumokėta už alyvą (1 000 * 850) = 850 000 USD
Opciono priemoka = (3 000 USD)
= 847 000 USD
„Put Option“
Pardavimo opcija yra teisė parduoti finansinį turtą iš anksto sutarta data už iš anksto sutartą kainą. Nėra įsipareigojimo parduoti turtą konkrečią dieną; taigi pasirinkimas bus įgyvendinamas pardavėjo nuožiūra. Pardavimo pasirinkimo sandorio naudojimas yra panašus į pardavimo opcioną; skirtumas yra tas, kad pardavėjas norės, kad turto kaina sumažėtų žemiau pasirinkimo kainos, kad jis gautų pelną.
Pasirinkimo sandoris gali būti biržoje prekiaujama arba be biržos.
Biržoje prekiaujamos priemonės
Finansiniai produktai, kuriais prekiaujama biržoje, yra standartizuotos priemonės, kuriomis prekiaujama tik organizuotose biržose, kurių dydis yra standartizuotas. Jie negali būti pritaikyti pagal bet kurių dviejų šalių reikalavimus
Nereceptiniai instrumentai
Priešingai, be recepto susitarimai gali įvykti nesant struktūrizuoto mainų, todėl gali būti sudaryti taip, kad atitiktų bet kurių dviejų šalių reikalavimus
Kas yra apsikeitimo sandoriai?
Apsikeitimo sandoris yra išvestinė finansinė priemonė, per kurią dvi šalys susitaria pasikeisti finansinėmis priemonėmis. Nors pagrindinė priemonė gali būti bet koks vertybinis popierius, pinigų srautai paprastai keičiami apsikeitimo sandoriais. Apsikeitimo sandoriai yra ne biržos finansiniai produktai. Pats paprasčiausias apsikeitimo sandorių tipas vadinamas paprasto vanilės apsikeitimo sandoriu, tuo tarpu yra įvairių tipų apsikeitimo sandorių, kaip minėta toliau.
Palūkanų normų apsikeitimo sandoriai
Tai yra labai populiarus apsikeitimo sandorių tipas, kai šalys apsikeičia pinigų srautais pagal tariamą pagrindinę sumą (ši suma realiai nekeičiama), siekdama apsidrausti nuo palūkanų normos rizikos arba spekuliuoti.
Prekių apsikeitimo sandoriai
Jie naudojami tokioms prekėms kaip nafta ar auksas. Čia vienai prekei bus taikoma fiksuota norma, o kitai - kintama norma. Daugumoje prekių apsikeitimo sandorių vietoj pagrindinės sumos bus keičiami mokėjimų srautai.
Užsienio valiutų (FX) apsikeitimo sandoriai
Čia dalyvaujančios šalys keičia palūkanas ir pagrindines sumas už skolą, išreikštą skirtingomis valiutomis. Valiutos keitimas turėtų vykti grynąja dabartine verte (būsimų pinigų srautų dabartine verte).
1 paveikslas. Palūkanų normos apsikeitimo sandoriai yra plačiai naudojamas apsikeitimo sandorių tipas
Kuo skiriasi opcionai ir apsikeitimo sandoriai?
Skirtingas straipsnis viduryje prieš lentelę
Pasirinkimai vs apsikeitimo sandoriai |
|
| Opcionas yra teisė, bet ne pareiga pirkti ar parduoti finansinį turtą konkrečią dieną už iš anksto sutartą kainą. | Apsikeitimo sandoris yra dviejų šalių susitarimas pasikeisti finansinėmis priemonėmis. |
| Reikalavimas mainams | |
| Pasirinkimo sandorius galima nusipirkti / parduoti per biržą arba parengti be recepto. | Apsikeitimo sandoriai yra ne biržos finansiniai produktai. |
| Reikalavimas mokėti priemoką | |
| Norint įsigyti pasirinkimo sandorį, reikia sumokėti priemoką. | Apsikeitimo sandoriai nėra susiję su priemoka. |
| Tipai | |
| Pirkimo ir pardavimo galimybės yra pagrindinės pasirinkimo galimybės. | Palūkanų normos apsikeitimo sandoriai, valiutų apsikeitimo sandoriai ir prekių apsikeitimo sandoriai yra dažniausiai naudojami apsikeitimo sandoriai. |
Santrauka - parinktys ir apsikeitimo sandoriai
Opcionai ir apsikeitimo sandoriai yra labai populiarūs apsidraudimo būdai, naudojami šiuolaikiniame komerciniame pasaulyje. Tiesą sakant, buvo įvertinta, kad iki 2010 m. Pasaulio išvestinių finansinių priemonių rinka viršijo 1,2 kvadrilijono dolerių, o opcionai ir apsikeitimo sandoriai sudarė didžiąją jos dalį. Skirtumą tarp pasirinkimo sandorių ir apsikeitimo sandorius galima suskirstyti pagal jų naudojimą ir struktūrą, nes jie skiriasi įvairiais būdais.
