Trukmė vs modifikuota trukmė
Trukmė ir modifikuota trukmė yra sąlygos, su kuriomis dažnai susiduriama investicijų, ypač akcijų ir obligacijų, srityje. Norint būti efektyviu investuotoju, reikia žinoti jų skirtumus. Trukmė reiškia bet kokių finansų grynųjų pinigų srautus. Tai labai svarbus veiksnys, darantis įtaką investicijų grąžai ar grąžai. Tai savaime yra daugybė dalykų, nes tai gali būti laikas, kurio tikimasi, kol gausite grąžinimus, taip pat gali būti kainos pokytis procentais. Tai sukelia painiavą, todėl norint išspręsti šią problemą yra du terminai: „Trukmė“(„Macaulay“trukmė) ir „Modifikuota trukmė“.
Macaulay Trukmė
„Macaulay Duration“, kurį išrado Fredrickas Macaulay 1938 m., Taip pat žinomas kaip tiesiog „Duration“. Tai nurodo vidutinį svertinį laiką iki grąžinimo. Jis taikomas tik investicijoms su fiksuota grąžos norma
Pakeista trukmė
Modifikuota trukmė yra priemonė, matuojanti kainos (procentų) pokytį, palyginti su vieneto pajamingumo pokyčiu. Tai dar vadinama logaritmine kainų išvestine pagal pajamingumą arba tiesiog jautrumą kainai. Tai priklauso tik nuo pajamingumo, neatsižvelgiant į tai, ar investicija yra fiksuota, ar ne. Jis naudojamas patikrinti obligacijų kainos jautrumą ribotoms palūkanų normoms. Kadangi ji yra lankstesnė, modifikuota trukmė yra populiaresnė nei „Macaulay“trukmė.
Paprastai, jei derlius nuolat didinamas, vertės, kurias gauname naudojant abi trukmes, yra vienodos. Skirtumai atsiranda tik tada, kai periodiškai didinamas derlius, nors rezultatai vis tiek yra palyginami.
Investuotojui protinga mokėti apskaičiuoti tiek obligacijų, tiek akcijų trukmę, kad jis galėtų priimti teisingus ir mažiau rizikingus investavimo sprendimus.
Trumpai:
• Trukmė ir Modifikuota trukmė yra investavimo priemonės, padedančios investuotojams
• Trukmė rodo vidutinį svertinį laiką iki grąžinimų, o Modifikuota trukmė yra labiau orientuota į kainos procentinio pokyčio, palyginti su pajamingumu
• Modifikuota trukmė yra lankstesnė, naudojama dažniau nei Trukmė
• Trukmė reikalauja fiksuoti pinigų srautus, o modifikuota trukmė taikoma ir kitoms situacijoms
