Skirtumas Tarp CAPM Ir WACC

2024 Autorius: Mildred Bawerman | [email protected]. Paskutinį kartą keistas: 2023-12-16 08:40

CAPM ir WACC

Akcijų vertinimas yra būtinas kiekvienam investuotojui ir finansų ekspertui. Nors yra investuotojų, kurie tikisi tam tikros normos už savo investicijas į įmonės akcijas, yra skolintojų ir akcininkų, kurie taip pat tikisi padorios investicijų grąžos į įmonę. Šiems tikslams prieinamos įvairios statistikos priemonės, iš kurių CAPM ir WACC yra labai populiarios. Yra daugybė šių dviejų įrankių skirtumų, kuriuos skaitytojai sužinotų perskaitę šį straipsnį.

CAPM reiškia kapitalo turto kainodaros modelį, kuris yra būdas sužinoti teisingą akcijų ar beveik bet kokio turto kainą, naudojant būsimas pinigų srautų prognozes ir diskontuotą normą, kuri yra koreguojama pagal riziką.

Kiekviena įmonė turi savo pinigų srautų prognozes artimiausiems keleriems metams, tačiau investuotojai turi išsiaiškinti tikrąją šių būsimų pinigų srautų vertę pagal šiandieninę rinką. Tam reikia apskaičiuoti diskonto normą, kad būtų apskaičiuota grynoji dabartinė pinigų srautų vertė arba NPV. Yra daug būdų, kaip išsiaiškinti įmonės kapitalo kainos tikrąją vertę, ir vienas iš jų yra WACC (svertinis kapitalo sąnaudų vidurkis). Kiekviena įmonė žino kainą (palūkanų normą), kurią moka už skolą, kurią ji paėmė kapitalui pritraukti, tačiau ji turi apskaičiuoti nuosavo kapitalo, kurį sudaro ir skola, ir akcininkų pinigus, kainą. Akcininkai taip pat tikisi tinkamos investicijų į bendrovę grąžos, kitaip jie yra pasirengę parduoti turimą kapitalą. Šios nuosavybės išlaidos yra tai, ko reikia bendrovei, kad ji išlaikytų gerą akcijų kainą (patenkinama akcininkams). Būtent šias kapitalo sąnaudas pateikia CAPM ir apskaičiuojamos pagal šią formulę.

Nuosavo kapitalo kaina naudojant CAPM = r = rf + b X (rm - rf)

Čia rf yra nerizikinga norma, rm - laukiama rinkos grąžos norma, o b (beta) yra santykio tarp rizikos veiksnio ir turto kainos matas.

Svertinė vidutinė kapitalo kaina (WACC) yra pagrįsta skolos ir nuosavo kapitalo dalimi bendrame įmonės kapitale.

WACC = Re XE / V + Rd X (1 - pelno mokesčio tarifas) XD / V

Kur D / V yra įmonės skolos ir visos vertės santykis (skola + nuosavas kapitalas)

E / V yra įmonės nuosavo kapitalo ir visos įmonės santykis (nuosavas kapitalas + skola)

Susijusi nuoroda:

Skirtumas tarp CAPM ir APT