Pagrindinis skirtumas - lengvatinis paskirstymas ir privati vieta
Lengvatinis paskirstymas ir privataus platinimo akcijos yra du pagrindiniai vertybinių popierių išleidimo būdai, kuriuos gali praktikuoti tiek privačios, tiek valstybinės įmonės. Pagrindinis skirtumas tarp lengvatinio paskirstymo ir privataus platinimo yra investuotojų grupė, kuriems jie yra siūlomi. Bet kuris investuotojas gali pasirašyti akcijas, siūlomas taikant lengvatinį paskirstymą, nes akcijos yra paskirstomos remiantis lengvatiniu pagrindu, o tik atrinkti akcininkai turi galimybę įsigyti vertybinių popierių privačiai platinant.
TURINYS
- Apžvalga ir pagrindiniai skirtumai
- Kas yra lengvatinis paskirstymas
- Kas yra privati vieta
- Šoninis palyginimas - lengvatinis paskirstymas vs privatus įdėjimas
Kas yra lengvatinis paskirstymas?
Tai yra akcijų ar kitų vertybinių popierių emisija, kurią bendrovė išleidžia pasirinktam asmeniui ar asmenų grupei privilegijuotu pagrindu. Tai panašu į investuotoją, kuris iš savo pasirinktos bendrovės vertybinių popierių perka vertybinių popierių biržoje.
Lengvatiniai paskirstymai neapima akcijų ir vertybinių popierių, išleistų vykdant šias akcijų emisijas, nes juose dalyvaujančios šalys dažnai sprendžiamos pagal emisijos tipą.
Pirminis viešas akcijų siūlymas (IPO)
IPO yra tada, kai bendrovė pirmą kartą siūlo savo akcijas viešiesiems investuotojams, įtraukdama įmonę į biržą. Bendrovė gali pasinaudoti platesnėmis galimybėmis tokiu būdu surinkti didesnes finansines sumas.
Teisių klausimas
Kai bendrovė išleidžia akcijas esamiems akcininkams, o ne naujiems investuotojams, tai vadinama teisių emisija. Akcijos paskirstomos atsižvelgiant į esamą akcijų paketą, o akcijos dažnai siūlomos už rinkos kainą su nuolaida, siekiant paskatinti akcininkus pasirašyti emisiją.
Darbuotojų akcijų pasirinkimo sistema (ESOP)
Tai suteikia esamiems darbuotojams galimybę kada nors ateityje įsigyti tam tikrą skaičių akcijų už fiksuotą kainą. EPOS tikslas yra pasiekti tikslą, suderinant darbuotojų tikslus su įmonės tikslais.
Darbuotojų akcijų pirkimo schema (ESPP)
ESPP siūlo galimybę pirkti įmonės akcijas už nurodytą kainą, paprastai vadinamą pasiūlymo kaina, per tam tikrą laikotarpį. ESPP sukurta siekiant panašaus tikslo kaip ir ESOP.
Premijinės akcijos
Premijų emisija (dar vadinama emisijos emisija) reiškia papildomų akcijų emisiją esamiems akcininkams. Tai daroma proporcingai dabartinei akcijų daliai. Akcijų likvidumas pagerėja dėl sumažėjusios akcijų kainos.
Prakaito akcijų išleidimas
Tai akcijos, išleistos darbuotojams ir direktoriams už jų teigiamą indėlį į įmonę. Prakaitinių akcijų emisija išleidžiama priimant specialią rezoliuciją. Išleidus akcijas, jų nebus galima perleisti 3 metų laikotarpiui.
Lengvatinis akcinių bendrovių paskirstymas
Nors privilegijuotus asignavimus gali skirti tiek privačios, tiek valstybinės įmonės, valstybinėms įmonėms taikomos aukštesnės taisyklės ir reglamentai. Šias gaires pristato ir reguliuoja Vertybinių popierių ir biržos valdyba. Ypatingas dėmesys skiriamas šiems atvejams, kai lengvatiniai paskirstymai vykdomi valstybinėse įmonėse.
- Emisijos kaina
- Akcijų, kylančių iš orderių, kaina
- Akcijų kaina konvertuojant
Kas yra privati vieta?
Privatus platinimas reiškia bendrovės vertybinių popierių siūlymą pasirinktai investuotojų grupei. Finansų pritraukimas per IPO gali būti labai brangus ir daug laiko reikalaujantis; to galima išvengti vykdant privatų platinimą, todėl šią strategiją teikia pirmenybė daugeliui mažų įmonių. Ši strategija leidžia įmonei privačiai parduoti vertybinius popierius pasirinktai investuotojų grupei. Be to, dokumentų rūšys ir teisinės pasekmės yra ne tokios sudėtingos ir jas galima atlikti ekonomiškai.
Per finansinius metus įmonė gali pateikti privataus platinimo pasiūlymą ne daugiau kaip 50 investuotojų. Investuotojai, paprastai susiję su privataus platinimo problemomis, yra arba instituciniai investuotojai (stambūs investuotojai), tokie kaip bankai ir kitos finansinės institucijos, arba didelės grynosios vertės asmenys. Kad individualus investuotojas galėtų dalyvauti privataus platinimo akcijų siūlyme, jis turi būti akredituotas investuotojas, kaip apibrėžta Vertybinių popierių ir biržos komisijos (SEC) nuostatuose.
Yra du pagrindiniai privataus siūlymo tipai,
- Akcijų privati akcija (paprastosios akcijos siūlomos kaip vertybiniai popieriai)
- Privačios skolos platinimas (obligacijos siūlomos kaip vertybiniai popieriai)
Kuo skiriasi lengvatinis paskirstymas ir privati vieta?
Skirtingas straipsnis viduryje prieš lentelę
Lengvatinis paskirstymas ir privati vieta |
|
| Lengvatinis paskirstymas yra akcijų ar kitų vertybinių popierių emisija, kurią bendrovė išleidžia pasirinktam asmeniui ar asmenų grupei privilegijuotu pagrindu. | Privatus platinimas reiškia bendrovės siūlomą vertybinius popierius pasirinktai investuotojų grupei. |
| Saugumas | |
| Vertybiniai popieriai siūlomi visiems investuotojams, norintiems įsigyti bendrovės akcijų. | Vertybiniai popieriai išleidžiami investuotojų grupei, pasirinktai bendrovės nuožiūra. |
| Valdymas | |
| Lengvatinį paskirstymą reglamentuoja 2013 m. Akcinių bendrovių įstatymo 62 straipsnio 1 dalies c punkto nuostatos | Privačią prekybą reglamentuoja 2013 m. Akcinių bendrovių įstatymo 42 straipsnio nuostatos. |
| Leidimas pagal įstatus (AOA) | |
| Reikalingas leidimas per AOA | Nereikia jokio leidimo pagal įstatus |
| Laiko tarpas | |
| Akcijos turėtų būti paskirstytos per 2 mėnesius nuo lėšų gavimo dienos. | Paskirstymas turėtų būti atliktas per 12 mėnesių, o po to bus priimta speciali rezoliucija. Tačiau biržoje kotiruojamoms įmonėms konkretus laikotarpis yra labai trumpesnis. (15 dienų) |
