Skirtumas Tarp Pareikalaujamų Ir Konvertuojamų Obligacijų

2024 Autorius: Mildred Bawerman | [email protected]. Paskutinį kartą keistas: 2023-12-16 08:40

Pagrindinis skirtumas - pareikalaujamos ir konvertuojamos obligacijos

Obligacija yra skolos priemonė, kurią įmonės ar vyriausybės išleidžia investuotojams, kad gautų lėšų. Jie išleidžiami nominalia verte (obligacijos nominalia verte) su palūkanų norma ir terminu. Prašomosios ir konvertuojamos obligacijos yra dvi populiarios obligacijų rūšys tarp daugelio. Pagrindinis skirtumas tarp pareikalaujamų ir konvertuojamų obligacijų yra tas, kad pareikalaujamas obligacijas emitentas gali išpirkti prieš terminą, o konvertuojamas obligacijas per obligacijos galiojimo laiką galima konvertuoti į iš anksto nustatytą akcijų skaičių.

TURINYS

1. Apžvalga ir pagrindiniai skirtumai

2. Kas yra pareikalaujamos obligacijos

3. Kas yra konvertuojamos obligacijos

4. Palyginimas greta - pareikalaujamos ir konvertuojamos obligacijos lentelės forma

5. Santrauka

Kas yra pareikalaujamos obligacijos?

Reikalaujamosios obligacijos, dar vadinamos išperkamosiomis obligacijomis, yra obligacijos, kurias emitentas gali išpirkti prieš terminą (galutinę mokėjimo datą). Obligacijų gali būti terminai nuo trumpo, vidutinio iki ilgalaikio; kai kurių obligacijų galiojimo laikas viršija 10 metų. Laikui bėgant keičiantis palūkanų normoms, jei palūkanos sumažėjo nuo tada, kai bendrovė pirmą kartą išleido obligaciją, įmonė norės refinansuoti skolą su mažesne palūkanų norma. Todėl bendrovė gali nuspręsti kviesti išleistas obligacijas ir jas išleisti iš naujo su mažesnėmis palūkanomis.

Ne visų rūšių obligacijos gali būti pareikalautos, ypač iždo obligacijos ir vekseliai. Dauguma savivaldybių obligacijų ir kai kurios įmonių obligacijos gali būti pareikalautos. Įmonės privalo nurodyti, ar jų obligacijos gali būti pareikalautos išleidimo metu. Kita susijusi informacija, pvz., Ar ateityje yra galimybė skambinti, turėtų būti nurodyta pradžioje. Kai obligacijos gali būti pareikalautos, jos vyksta už priemoką (didesne kaina nei emisijos kaina).

Pvz., 2015 m. „ABC Company“išleido pareikalaujamą obligaciją už 100 USD kainą, kurios terminas yra 3 metai, o palūkanų norma - 7%. Iki 2017 m. Palūkanų normos sumažėjo iki 5%, o tai viliojo bendrovę atsiimti obligaciją. Skambinimo variantas įvyks už 103 USD kainą.

01 pav. Palūkanų normos svyravimai yra pagrindinė emitentų obligacijų atšaukimo priežastis

Kas yra konvertuojamosios obligacijos?

Konvertuojamosios obligacijos yra skolos priemonės, kurias per obligacijos galiojimo laiką galima konvertuoti į iš anksto nustatytą akcijų skaičių. Tai yra galimybė, o ne investuotojo pareiga atlikti konversiją. Už kiek akcijų skaičių bus galima konvertuoti obligaciją, sprendžiama pagal „perskaičiavimo koeficientą“.

Pvz., „DEF Company“išleidžia obligacijas, kurių nominali vertė yra 1 000 USD, taikant 5% atkarpos palūkanų normą. Konversijos koeficientas yra 20. Tai reiškia, kad investuotojas faktiškai perka 20 DEF akcijų už 50 USD už akciją (1000 USD / 20 = 50 USD). DEF akcijų kaina nuolat auga ir siekia 67 USD po dvejų metų obligacijų emisijos. Taigi investuotojas nusprendžia atlikti konversiją, kai jis gauna 20 akcijų, kurių kiekvienos vertė yra 67 USD.

Dėl savo lankstumo konvertuojamosios obligacijos yra populiari investuotojų skolų rūšis. Obligacijos išleidimo metu obligacijų savininkas nežino, kaip svyruos bendrovės akcijų kaina per obligacijos laikotarpį. Jei akcijos kaina padidės, obligacijų savininkas bus pasirengęs tapti bendrovės akcininku ir konvertuoti obligaciją į nuosavas akcijas. Jei akcijų kainos nerodo teigiamo augimo arba jos mažėja, obligacijų turėtojas gali nutraukti santykius su bendrove, gaudamas tik obligacijos pagrindinę dalį ir palūkanas pasibaigus terminui. Todėl konvertuojamosios obligacijos sumažina investicijos neigiamą pusę, nes obligacijai gali būti paliktas subrendimas, jei įmonei sekasi mažiau arba nesėkmingai, ir maksimaliai padidina, jei įmonei sekasi konvertuojant obligaciją į akcijas.

Kuo skiriasi pareikalaujamos ir konvertuojamos obligacijos?

Skirtingas straipsnis viduryje prieš lentelę

Skambinamos ir konvertuojamos obligacijos
Prašomosios obligacijos yra obligacijos, kurias emitentas gali išpirkti prieš terminą.	Konvertuojamosios obligacijos yra skolos priemonės, kurias per obligacijos galiojimo laiką galima konvertuoti į iš anksto nustatytą akcijų skaičių.
Konversijos parinktis
Reikalaujamos obligacijos negali būti konvertuojamos į nuosavas akcijas.	Keičiamosios obligacijos obligacijos savininko nuožiūra gali būti konvertuojamos į paprastąsias akcijas.
Naudinga partija
Reikalaujamos obligacijos yra pelninga investicija įmonėms, nes jos gali pakartotinai išduoti skolas už mažesnę palūkanų normą.	Konvertuojamosios obligacijos yra naudingos investuotojų požiūriu, nes tai suteikia galimybę savo nuožiūra tapti būsimais bendrovės akcininkais.

Santrauka - pareikalaujamos ir konvertuojamos obligacijos

Skirtumas tarp pareikalaujamų ir konvertuojamų obligacijų yra atskiras; jei obligacija išleidžiama su galimybe išpirkti iki termino pabaigos, ji vadinama pareikalaujama obligacija, o jei obligacija išleidžiama su galimybe ateityje ją konvertuoti į paprastųjų akcijų skaičių, tai vadinama konvertuojama obligacija. Į kurią obligacijų rūšį investuoti daugiausia priklauso nuo investuotojų pobūdžio ir lūkesčių; pavyzdžiui, pareikalaujamos obligacijos nėra patraukli galimybė investuotojui, kuriam reikalingos pastovios pajamos.

Atsisiųskite pareikalaujamų ir konvertuojamų obligacijų PDF versiją

Galite atsisiųsti šio straipsnio PDF versiją ir naudoti ją neprisijungus, kaip nurodyta citatų pastabose. PDF versiją atsisiųskite čia Skirtumas tarp pareikalaujamų ir konvertuojamų obligacijų